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美国国债的交易员们准备放弃对新一轮财政刺激举措出台的押注，导致该国国债收益率遭受重创。与此同时，在财政刺激不到位的前景下，美联储填补空缺为经济提供支持的压力上行。

尽管美国大选结果尚未出炉，但是民主党和共和党都无法在选举中大获全胜的可能性，削弱了新一轮财政刺激计划出台的希望，颠覆了看空美国国债的主流观点。就连美国本周三公布创纪录季度发债计划，都未能遏制美国国债数月来单日最大幅度的上涨，发债重心小幅偏向短期发行，助推收益率曲线走平。

前景突然转变，导致美联储本周四做出政策决定时面临更大风险。该央行主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell )不太可能仓促行事。比如说，美联储不太可能立即转变政策立场。不过，当前走势表明市场寄希望于他能强调经济需要更多支持。问题在于，鲍威尔以及其他美联储官员一直在敦促国会加码财政刺激举措。此前，美联储已经承诺，在可预见的未来里联邦基准利率都将保持在接近零水平的超低位。在这种情况下，留给美联储的有效选择可能也不多了。

Mischler Financial利率交易主管格莱恩-卡佩罗(Glen Capelo)表示，“鉴于选举存在不确定性，市场仍处在不稳定状态中，美联储可能会介入。但是，最终的决定因素是美国政府采取怎样的应对政策。现在，还有太多未知数。”

当前，交易员正在寻找可表明美联储将在财政刺激缺席情况下为经济提供更多支持的迹象。

美国十年期国债收益率一度下跌14个基点，至0.75%。三十年国债收益率一度下跌18个基点，至1.50%。

星展集团固定收益策略师尤根-莱欧(EugeneLeow)表示，“依据形势的混乱程度，短期内十年期国债收益率可能会跌至0.7%-0.75%区间。”

周三，较长期美国国债收益率领跌，部分归因于财政部最新公布的发债计划。

当日，美国财政部表示，将在下周的季度再融资操作中发行1220亿美元的中长期国债，为连续第三个季度刷新纪录。美国财政部还详细制定了未来几个月的计划，以期增加二十年期债券，以及到期期限在2年至7年的附息国债发行量。

美国财政部指出，政府将减少对较长期债券的依赖，提高整体发债规模，为预算赤字融资。尽管十年期和三十年期国债的发行规模将增加，但增幅将低于上一季度。

Brean Capital利率执行董事鲁斯-科拓(Russ Certo)表示，“在做出了一些重大转变后，美国财政部试图漫不经心地把钟摆摆向长期国债。”

将于本周五亮相的月度就业报告，可能会让新冠疫情及封锁措施给美国经济带来的影响再度成为市场关注焦点。

PGIM首席经济学家内森-希茨(Nathan Sheets)认为，如果经济走弱，新冠肺炎确诊病例数加速上升，同时国会无法推出新一轮刺激举措，那么美联储将面临采取更多援助行动的压力。

“在这种情况下，美联储可能会采取更多举措而不是以按兵不动，以此来迫使联邦政府采取行动，”他说，“不过，我认为鲍威尔不会玩这种游戏。”

根据彭博社发布的计算数据，美国国债期货的交易量已飙升至正常水平的8倍左右。

对冲基金K2 Asset Management研究部门负责人乔治-鲍勃拉斯(George Boubouras)指出，"做空美国国债的交易真的回来了。"

衡量美国国债期权波动性的洲际交易所——美国银行移动指数，攀升至自4月以来最高水平。(米娜)