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美股三大指数周四临近尾盘短线跳水，截至收盘全线转跌，纳指更是大跌逾3%，因美国10年期国债收益率升至1.7%以上，为一年多来最高水平。恐慌指数VIX涨11.7%，报21.48点。

截至收盘，道指跌153.07点，报32862.30点，跌幅为0.46%;纳指跌409.03点，报13116.17点，跌幅为3.02%;标普500指数跌58.66点，报3915.46点，跌幅为1.48%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总：

十年期美国国债收益率攀升是对美联储预期和鲍威尔声明的过度反应

尽管美联储重申短时间内没有加息，也没有缩减资产购买规模的打算，但是随着新冠疫苗接种加速，以及1.9万亿美元的经济刺激计划引发人们对经济增长和通货膨胀的预期，美国国债收益率不断攀升，十年期美国国债收益率更是冲至1.7%上方，创下2020年1月以来最高水平。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师古伊-勒巴斯(Guy LeBas)指出，十年期美国国债收益率大幅走高，是对美联储经济增长和通胀预期，以及该央行主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)本周三发布的声明的“迟来的过度反应”。勒巴斯说：“固定收益市场的认知实际上是围绕着这样一种承诺存在的，即美联储的政策将在一段时间内保持宽松，并允许收益率上升。这不是一个新的主题。”

Nordea Investment Funds SA高级宏观策略师塞巴斯坦-盖里(Sebastien Galy)预计，十年期美国国债收益率很可能在短期内攀升至1.80%。“中期内的通货膨胀率走高，以及如果经济表现强劲的大背景下，美联储却一直按兵不动，未来可能得拚命迎头赶上，这两个因素可能与债市的抛售有关，”盖里说。

Forexlive货币分析师贾斯汀-洛(Justin Low)指出，“鲍威尔没有对美国国债收益率近期飙升表现出任何异议，因此我们可以得出关键结论：在美联储提供更明确的加息时间表之前，国债收益率的飙升趋势可能会变得‘更长且更陡峭’。”

富兰克林邓普顿固定收益集团首席投资官索纳尔-德赛(Sonal Desai)表示，“我认为，这是债券市场正在接受通胀可能会发生，可能会因为美联储官员已向我们保证他们可以忍受通胀走高而闪亮登场的事实。市场反应将会导致收益率曲线趋陡，意味着不同期限的收益率之间的利差会扩大，比如说两年期美国国债和十年期美国国债。”

投资者可以越过‘担忧之墙’，无需担心通胀

一些经济学家担心，债券收益率和通胀预期的上行可能意味着2013年的“缩减恐慌”恐将重现。然而，汇丰私人银行和财富管理首席投资官威廉-塞尔斯(Willem Sels)表示，美联储传递出的关于迅速渐进地实现政策正常化的信息，意味着当前情况“与2013年截然不同”。当年，美联储缩减债券购买规模的举措出乎市场意料，导致实际收益率迅速攀升，并引发股市、黄金和其他风险资产遭遇抛售。”

在声明中，鲍威尔重申，在即将到来的夏季，任何价格上涨都是暂时的。对此，在写给客户的报告中，蒙特利尔银行资本市场经济学家普里西拉-蒂亚加莫西(Priscilla Thiagamoorthy)指出，，尽管这种表态对周三的市场有所帮助，但是“通胀担忧再次蔓延”。

谈及通胀问题时，桥水基金创始人雷-达利欧(Ray Dalio)表示，通胀走高可能迫使美联储提前加息。他说：“经济就像一个人，他的脉搏正在下降。当脉搏下降时，医生会给他注射强心剂。目前，经济正在反弹，通胀压力也在反弹。”

美国银行美国利率策略师拉尔夫-阿科尔(Ralph Axel)指出，“市场正在努力弄清楚(平均通胀目标)在实践中意味着什么。我们开始明白，从长期而言，平均通胀目标意味着更高的增长和更高的通胀，也意味着更高的利率。”他补充称，“过去，面对通胀压力，哪怕是一点点，美联储就会开始收紧货币政策，随之而来的结果是过早地切断经济复苏进程。”

美国银行分析师团队对待通胀的态度则较为乐观，认为，“自本轮牛市开始以来，总有这样或那样的理由抱怨。然而，投资者可以越过‘担忧之墙’，因为目前市场充斥着现金，企业盈利增长似乎也已做好了跃升的准备。所以，美银的立场仍然是——保持乐观态度，无需担心通胀。”

Bespoke Investment Group的保罗-希基((Paul Hickey)指出，“本周三，美联储公布最新利率决定，以及鲍威尔召开新闻发布会之后，美联储对未来的计划似乎让投资者放下了悬着的心。但是，在考虑了一夜之后，投资者的想法又变了。”

科技股领跌美股，成长股表现落后

受国债收益率飙升引发对股市估值的担忧，并促使投资者抛售专注于成长股的高飞股票，科技股周四领跌美国股市。

Leuthold Group首席投资策略师詹姆士-保尔森(James Paulsen)指出，“不管是十年期美国国债收益率迅速攀升至2%，还是股市出现更大幅度的回调，我都不会感到震惊。如果收益率的变化速度保持快速，股市会感到担忧，但如果是循序渐进的，就不会有什么问题。我认为，对于经济和股市来说，今年将一个相当好的年份。”

Piper Sandler技术市场策略师格雷格-约翰逊(Craig Johnson)表示，“收益率上涨速度过快的风险性，仍是一种主要担忧因素。过去几周，由于收益率持续走高带来的阻力，成长股表现落后，买盘压力并不相等。”(米娜)