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集成电路及软件产业迎政策大礼包。

国务院日前印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，鼓励集成电路产业和软件产业发展。集成电路线宽小于28纳米(含)企业前十年免征企业所得税。

政策对国家鼓励的集成电路生产企业或项目、以及集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业等给予了税收优惠。具体包括：

对于这一史诗级产业政策，海通证券计算机团队郑宏达等人梳理发现，此前2000年6月，国务院印发过《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、2011年1月印发《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，可见国务院层面对于软件及集成电路的重视程度。相较于第一份《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》时隔20年。

此次政策提出，为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。

从上市公司所得税数据来看，海通证券电子团队陈平等人选取了A股65家具有代表性的集成电路上市公司2019年的所得税数据进行对比分析。可以看到，汇顶科技、中芯国际、深科技等2019年度的所得税缴纳额排名靠前，分别是2.03亿、1.58亿和1.05亿元人民币。

在所得税/归母净利润比从高到底排列的前三十家公司中，鼎龙股份的所得税/归母净利润比为42.10%，位列所有公司最高值;此外，其他多家公司的所得税/归母净利润比在10%-30%之间。

海通证券电子团队认为本次国发【2020】8号文的提出，所得税额/归母净利润占比相对较大的芯片设计企业、以及集成电路生产企业将更为受益。

而广发证券许兴军团队指出，当前中国大陆半导体产业发展的背景、举措和需求三方面情况与70年代末的日本、80年代末的的韩国、中国台湾非常相似，半导体产业链向国内的转移将是确定性趋势。广发证券认为成长将是中国大陆半导体产业未来5-10年的主旋律。

个股方面，广发证券推荐相关产业链，包括卓胜微、澜起科技、斯达半导、韦尔股份、中芯国际、北方华创、中微公司等。(上海，研究员 王天勇)