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买卖股指期货的本质是与他人签订在约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。

这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延)，这就是期指的交割日。

交割日为什么股市会大跌?

股指期货交割日会导致市场大跌的原因有多方面因素，以下是常见的几个方面：

资金压力：交割日是合约结算的日子，合约到期前，投资者需要进行平仓或实物交割。如果交易者在期货合约到期之前未能平仓或进行实物交割，就需要承担浮动亏损或是实物交割货物的风险，会导致投资者在交割日面临大量的资金压力，这可能引发交易者的恐慌出货，导致市场下跌。

心理因素：交割日前，投资者有可能为了保护自己的账户，选择在交割日之前把头寸全部平仓，以避免交割日的不利影响。这可能会引发一股强烈的市场情绪，进而导致市场大幅波动或下跌。

操作风险：期货市场存在较大的杠杆和波动风险，在交割日前，一些投机客和机构可能会利用期货合约价格波动趋势，通过操作和交割操作等多种手段，追求和扩大利润，这种操作风险可能会引起市场不稳定性。

宏观经济风险：交割日前出现宏观经济风险，如政策变化、财经数据等消息不利，可能会导致整个市场情绪的转换，引起市场下跌。

需要注意的是，交割日的出现在股指期货市场中并不是绝对固定，由于市场的复杂性，交割日会受到各种政策、经济数据、投资者的集体行为等多种因素的影响，因此此时需要对市场情况进行全面的分析，适当控制风险，以减小对投资者的影响。